供给扰动加大，铝价易涨难跌
周四沪铝主力10合约略有回调，开20600元/吨，收于20415元/吨，较上一交易日下跌0.90%。主力合约成交229430手,持仓量减少5583手至307442手。铝价周三再创新高，导致昨日部分多头获利离场，空头方面也愈发趋于谨慎，期铝交易略有降温。
宏观方面，美国公布至8月21日当周初次申请失业金人数，共计35.3万人，高于前值34.9万人，表明当前全球疫情恶化，美国就业情况已受到一定影响，市场对经济复苏的预期遭受打压。此外，晚间美联储官员乔治和布拉德再度释放鹰派信号，均表示美联储应在今年开始缩减债券购买，但需注意的是这两位官员均无投票权，其表态仅可作为参考。
基本面看，供应端扰动持续，产能受限情况或有加深。“限电”叠加“双控”背景下，云南、广西铝企尚未传出减产松动消息，青海已有铝企收到有序用电通知，新疆昌吉州已为当地电解铝产量设置严格上限，据SMM测算最高或需降36万吨产能才可达到目标。随着“金九银十”旺季的到来，需求预期不断加强，供给端若无法跟上需求增加的节奏，国内供需错配问题或将进一步扩大。
预计铝价将继续震荡走强，短期操作可在20000-20800之间高抛低吸；长期维持看涨观点，建议逢低建仓。
