【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回升，收盘涨0.94%，收于2586.5美元/吨。隔夜沪铝高开整理，主力合约2109涨0.41%，停盘前收于19795元/吨，沪铝指数持仓减少2694手至47.4万手。08-09价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于45。09-10价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于25。
现货：昨日上海无锡地区成交在19740-19760元/吨之间，对当月盘面贴水40元/吨，绝对价格较周三上涨20元/吨，华南价格在19870-19910元/吨。
【重要资讯】
1.日前，明泰铝业在互动平台表示将原材料由铝锭换为铝水，可以节省重熔环节成本，但铝水受运输限制。我公司通过建成的废铝综合利用项目、36万吨再生铝合金扁锭项目等再生资源项目，实现低碳环保的同时，用铝水直接铸造合金锭，达到低成本、低能耗的目标。
【交易策略】
单边：自7月下旬开始的限电政策目前仍在延续，周内广西地区某产线被要求限产30%增加了供应短缺的预期。同时云贵及内蒙地区的产能弹性也处在抑制之中。供应端的强政策约束使得铝价的基本面支撑较为突出。虽然国内疫情爆发对下游消费有所抑制，但钢联库存继续回落至73.2万吨或暗示终端消费的韧性仍在。技术上经过几日的窄幅调整，沪铝下方支撑依旧稳固，可背靠均线做波段操作。
套利：在终端消费环比走弱的情况下，叠加抛储带来的额外供应压力，近远合约的价差结构或有逐渐收敛的可能，但从近期价差的表现情况来看，因绝对价格调整使得正反向结构有所转化，节奏相对难踩，暂时放弃。
期权：沪铝09卖出AL2109-C-20400期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
