【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌1%，收于2569美元/吨。隔夜沪铝低开整理，主力合约2109跌0.56%，停盘前收于19640元/吨，沪铝指数持仓减少8092手至47.5万手。08-09价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于25。09-10价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于5。
现货：昨日上海无锡地区成交在19720-19740元/吨之间，对当月盘面贴水40元/吨，绝对价格较周二下降40元/吨，华南价格在19820-19860元/吨。
【重要资讯】
1.露天煤业在互动平台答投资者问时表示，2020年公司电解铝业务的毛利率为19%左右。2021年电解铝业务毛利率具体情况还要待经营期完毕方可确定。霍煤鸿骏销售模式：铝产品生产、销售主要包括铝液、铝锭和多品种铝。其中，铝液主要销售给周边铝加工企业，铝锭及多品种铝主要销往东北、华北地区。
【交易策略】
单边：自7月下旬开始的限电政策目前仍在延续，产能大省供应弹性的强政策约束仍带来一定的短缺忧虑，使得铝价有一定的抗跌性。但在国内疫情爆发抑制下游消费的情况下，叠加淡季因素的拖累，终端企业的补库意愿较为一般。同时美国ADP就业数据的大幅不及预期也影响了市场情绪，短线沪铝的调整走势或继续延续，可轻仓加空并连续短止盈。
套利：在终端消费环比走弱的情况下，叠加抛储带来的额外供应压力，近远合约的价差结构或有逐渐收敛的可能，但从近期价差的表现情况来看，因绝对价格回落使得正反向结构有所转化，节奏相对难踩，暂时放弃。
期权：沪铝09卖出AL2109-C-20400期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
