关注雨后需求重启，去库持续，偏强运行供应：
据SMM，6月，中国电解铝产量321.7万吨，同比增长7.1%，环比小增0.03万吨；1-6月，中国共生产1946.8万吨，累计同比增长8.10%。7月以来，全国陆续出现高温天气，江苏、浙江、广东用电负荷创历史新高，各地频繁传出供电紧张、各行业错峰生产的消息。我的有色网了解，云南电解铝企业再度收到压减负荷的要求，这令前期因限电导致减产的产能复产计划再度搁置。目前云南电解铝总产能约400万吨/年，在上一轮限电要求下达后，企业积极响应，停槽与压低负荷并行，按照产量下降的比重折算减产产能约90万吨/年左右，企业减产比例在25%-30%。需求：下游正逐步消化电解铝库存，库存持续下降。7月22日当周，铝型材开工率81.2%，环比-1.1个百分点；7月22日当周，铝板带开工率57.2%，环比下滑18.6个百分点，多因河南地区受暴雨影响大范围停产。库存：7月22日，中国电解铝社会库存80.9万吨，周环比减少2.3万吨；7月23日，LME铝库存142.4万吨，周环比减少约3.4万吨。逻辑：云南限电重启，前期限电导致减产的产能复产计划或再度搁置。河南暴雨叠加限电，下游铝板带箔企业大规模大范围停产，但仍需关注雨后需求重启，同时去库持续，铝价偏强运行。
