基本面，社会库存方面，截至7月15日，SMM统计的5地电解铝社会库存为83.2万吨，较上周下降2.60万吨。去年同期库存为70.8万吨。当前库存处于5同期的第3高位。
政策面，内蒙古蒙西地区电力供应紧张，本周开始错峰用电，目前蒙西地区电解铝总产能320万吨/年，利好铝价。另外，云南地区再度开始限电，当地电解铝企业生产再度受限，短期来看，限电将成为扰动电解铝供应的主要因素，铝价将得到支撑。
据长江有色金属网消息，下半年将有150万吨电解铝产能陆续复产，主要包括河南恒康铝业、山西兆丰铝业、青海海源绿能铝业、辽宁忠旺以及云南地区因限电导致的停产产能。目前我国电解铝运行产能约3900万吨，150万吨相对来说占比小，预计不会对电解铝供应端造成压力。
伦铝方面，美元指数坚挺，而且外盘库存持续下降，利好伦铝。技术上看，周K线依然处于震荡频台，预计下周伦铝震荡运行，运行区间2400-2500。 沪铝方面，库存持续下降，蒙西限电继续影响电解铝供给，云南地区再度限电，西北、西南地区限电将给电解铝带来支撑。技术上看，周K线亦未摆脱震荡区间，预计下周沪铝震荡运行，运行区间19000-19500。
2021年第29周广州期货铝周报
