短期主力关注18600支撑，逢低多，止损在18300
供应：据SMM，6月，中国电解铝产量321.7万吨，同比增长7.1%，环比小增0.03万吨；1-6月，中国共生产1946.8万吨，累计同比增长8.10%。6月份仍是增减产并行，云南省内电解铝复产进度缓慢，甘肃、河南的电解铝复产产能逐步放量，同时月内贵州地区个别铝厂出现小幅减产。截至7月初，中国电解铝运行产能3888.0万吨/年，有效建成产能4380.4万吨/年，全国电解铝企业开工率88.8%。6月铝水占比68.5%，环比基本持平。 进入7月，供给端看，运行产能环比持续小幅修复——云南减产面积有望收窄，广西百矿等新投项目继续投产，且青海海源、山西兆丰、陕县恒康等电解铝厂复产进程延续，月产量预计达332.5万吨。
需求：下游正逐步消化电解铝库存，库存持续下降。随着下游进入旺淡交接季，关注去库持续性。
库存：7月8日，中国主流消费地电解铝库存85.8万吨，环比-1.8万吨；7月8日，上期所注册仓单72245吨，环比+2877吨；7月8日，LME铝库存1517200吨，环比-9075吨
逻辑：随着丰水期的到来，限电影响或低于预期。第一批抛储靴子落地，节奏低于预期。全国碳排放权交易市场上线事宜备受关注，随着上线时间的逼近，市场开始逐渐关注碳排放对铝供应的抑制。短期主力关注18600支撑，逢低多，止损在18300。
