观点逻辑
国内铝土矿供应稍偏紧,且海运费上涨,价格有所上涨,需注意疫情及中澳关系对矿端进口的影响。
氧化铝在铝价提振下,氧化铝价格震荡偏强,氧化铝整体供求偏好,预计 7 月氧化铝价格继续震荡偏强概率较大。
节能减排及限电对电解铝供应有影响,内蒙关停约 35 万吨产能难回归,云南限电缓解,约 80 万吨的减产产能将陆续恢复。国储局开始抛储,但是量相对较小,对市场影响有限。6 月库存继续下滑,维持去库周期。
国内下游消费淡季效应不明显,国外随着疫情好转,经济也在逐渐复苏。
主要矛盾点
利多:内蒙节能减排影响供应,下游恢复正常。
利空:政策调控大宗商品。
操作建议
沪铝高位震荡,预计沪铝指数大概率在 18000-20000 之间运行。
风险提示
1、电解铝产能释放。