【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘跌0.36%，收于2523美元/吨。隔夜沪铝高开回落，主力合约2108跌0.21%，停盘前收于18790元/吨，沪铝指数持仓增加4390手至44.6万手。07-08价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-10。08-09价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于0。
现货：昨日上海无锡地区成交在18750-18770元/吨之间，对当月盘面贴水30元/吨，绝对价格较周二下降30元/吨，华南价格在18840-18880元/吨。
【重要资讯】
1.印度国家铝业（Nalco）近日公布2020-21财年四季度业绩报告显示，报告期内（截至2021年3月31日），公司取得收入287.447亿印度卢比，环比增长19.03%；2019-20财年四季度总收入为204.227亿卢比，同比增长40.75%。2020-21财年，Nalco铝土矿创新高达到736.5万吨，助推铝金属出口产量同样创新高达到19.2万吨，打破2009-10财年创下的14.6万吨旧记录。另外，2020-21财年，Nalco水合氧化铝产量达到208.5万吨，铝产量取得41.8万吨。
【交易策略】
1、单边：在海运费用高企以及安全生产的双重影响下，因北方铝土矿价格小范围上涨，使得地区氧化铝成本出现抬升。但西南地区新增产能仍在继续释放，此消彼长下，市场供应量仍较充足。在供需层面或难给予氧化铝价格更多支撑的情况下，成本方面对电解铝产能投放的制约作用十分有限，伴随复产产能的继续增多，以及云南错峰压产后的弹性恢复，后续供应端仍将面临一定的增长压力。需求端随着高温淡季周期的来临，地产及基建消费已出现被动放缓的情况，同时家电及汽车材消费也因订单边际下行而开工回落。在国储抛储增加额外现货供应量的情况下，后续去库速度的逐渐放缓或影响产业的看涨热情。但考虑到此次国储抛储总量低于市场普遍预期，沪铝在避险情绪集中释放后或维持震荡走势，耐心观望为宜。
2、套利：在终端消费增速环比走弱的情况下，叠加抛储带来的额外供应压力，近远合约的价差结构或有逐渐收敛的可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝08卖出宽跨式：卖AL2108-P-17600卖AL2108-C-19400(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
