宏观面，美联储主席鲍威尔周中讲话偏鸽派，令美元指数小幅回落，利好铝价。
基本面，截至6月24日，SMM统计的5地电解铝社会库存为87.4万吨，较上周下降1.60万吨。去年同期库存为72.2万吨。当前库存处于5同期的第3高位。
政策面，近日，山东省人民政府办公厅印发的《关于加强“两高”项目管理的通知》中明确提出，新建“两高”项目，严格实施产能、煤耗、能耗、碳排放、污染物排放减量替代制度。减量替代来源应当可监测、可统计、可复核，否则不得作为替代来源。产能减量替代方面，电解铝项目不低于1:1.5。能源消费减量方面，电解铝替代比例不低于1:1.5。碳排放减量替代方面，电解铝不低于1:1.5。多地开始加强“双控”，电解铝产能投放将受到影响，铝价中长期存在上行动力。
伦铝方面，美元指数小跌，而且外盘库存持续下降，利好伦铝。技术上看，日级别KDJ指标出现金叉，日级别MACD指标绿柱缩短，预计下周伦铝震荡偏强，运行区间2400-2500 沪铝方面，库存持续下降，云南限电尚未解除，电解铝产能投放受到影响，铝基本面向好。技术上看，日级别KDJ指标出现金叉，MACD指标红柱放大，预计下周沪铝震荡偏强，关注19200能否被突破。
近期美元指数波动对有色金属造成明显影响，建议关注美联储相关官员的表态以及美国基建计划的推进进度。
2021年第26周广州期货沪铝周报
