【昨日复盘】
期货:隔夜LME铝震荡调整,收盘涨0.98%,收于2474美元/吨。隔夜沪铝低开上行,主力合约2107涨0.29%,停盘前收于18790元/吨,沪铝指数持仓增加3400手至43.8万手。07-08价差较昨日收盘小幅扩大,尾盘收于35。08-09价差较昨日收盘小幅收窄,尾盘收于25。
现货:昨日上海无锡地区成交在18820-18830元/吨之间,对当月盘面平水,绝对价格较周二下降125元/吨,华南价格在18960-19000元/吨。
【重要资讯】
1.统计局数据显示,中国2021年5月份十种有色金属产量为545万吨,同比增长10.3%。1-5月份十种有色金属产量为2695万吨,同比增长11.6%。其中:5月份原铝(电解铝)产量同比增加11.3%至332万吨,1-5月原铝(电解铝)产量同比增加10%至1634万吨。
【交易策略】
1、单边:在海运费用高企以及环保检查的双重影响下,因铝土矿价格小幅抬升,使得氧化铝成本存在上移基础。并且受山西矿山事故影响,安全整治过程势必影响地区矿石的正常生产,在氧化铝上行预期增强的情况下,电解铝企业的生产成本更加刚性。同时受能源供应方面的扰动影响,除云南地区错峰压制产能弹性以外,环保政策也对供应弹性形成抑制,近期贵州地区已有减产消息传出。在能耗控制政策的强约束情况下,供应端的增长弹性仍将受到限制。需求端随着珠三角电力供应吃紧问题的好转,地区需求开始小幅回升。同时上游到货量的阶段性下降也使得库存端的去化速度重新加快。只是考虑到已经转差的宏观氛围,以及监管趋严预期下的避险调整,短期铝价的波动幅度或将继续增大,不建议追涨杀跌。
2、套利:在终端消费增速环比走弱的情况下,近远合约的价差结构或有逐渐收敛的可能,暂时观望为宜。
3、期权:沪铝07卖出宽跨式:卖AL2107-P-18100卖AL2107-C-19500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号:Z0000551