现货方面,LME铝现货贴水34.00美元/吨,前一交易日贴水33.95美元/吨。沪铝当月在隔夜夜盘大幅下挫后,午前成交重心向上收复,但整体重心仍较昨日下跌超过2%至19100元/吨附近,华东现货成交集中19100-19120元/吨,对盘面升水10-30元/吨,绝对价格大幅下挫后,持货商挺价出货为主。
沪铝早盘未能延续上周五夜盘强势,成交重心逐渐回撤至18800元/吨附近,国内铝锭社会库存环比上周四增加1.4万吨至97.6万吨,华南和华东地区均有部分铝锭集中到货,这令华东地区现货成交集中18770-18780元/吨,对当月升水小幅收窄10元/吨至平水附近。
中原(巩义)地区早盘成交集中对华东贴水10元/吨附近,随后成交向对华东贴水20元/吨附近靠拢,整体成交活跃度较上周增加。
库存方面,截止5月28日,LME库存为171.83万吨,较前一交易日下降0.58万吨。截至5月31日,铝锭社会库存较上周上涨1.4万吨至97.6万吨。
观点:同样受到急剧飙升的政策风险影响,铝价近期大幅回调,但回调幅度有限,整体仍以高位盘整为主。基本面上,虽然昨日公布的最新库存数据显示去库有所中断,但基本面上,云南地区限电限产影响仍在扩大,也不排除新增其他限产地区,消费端目前仍处于传统旺季之中,下游刚需补库。价格方面,目前宏观以及资金面对铝价影响显然更大,政策风险飙升后,加速了铝价回归基本面的进程,单边上短期建议以观望为主,长期看,在未来很长一段时间内,碳中和限产的各种消息可能仍将对铝价形成脉冲式的拉涨。
策略:单边:中性。套利:内外正套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
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