基本面向好格局不改，高位震荡上周沪铝伦铝均震荡回调，宏观面看，当前资金流动性充裕前景不如前期乐观，先是海外美联储宽松政策立场维持不变，但4月美国PPI数据涨幅高于预期，市场对通胀收紧的担忧情绪又起；同时国内方面，国常会释放有效应对大宗商品价格上涨过快的信号后，多数大宗商品价格应声下跌。对于当前铝价走势，市场中长期看涨心理依然较为明显，主要基于国内良好的基本面，但短期内谨慎心态随着铝价的持续攀升同样表现显著，尤其是在顶层持续警示情况下，政策层面的调控风险或成为当前市场不确定性风险的重要因素之一。展望后市，在供应增量有限以及旺季逻辑仍在兑现的情况下铝价将继续保持高位。近期因铝价上涨过快，下游加工企业畏高情绪浓厚，市场流通量不佳，但以下游订单来看，当前订单量充足，需求依旧向好，支撑铝价，市场预计5月国内电解铝维持小幅去库态势，但去库速率或难以提升。同时，由于云南地区新投产产能或将延迟投产，五六月电解铝产能释放或将并未有预期的多。短期来看，快速上涨行情后，不排除有回调，中期仍继续看好铝价，新单可逢低建仓。
