【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘涨0.88%，收于2532美元/吨。隔夜沪铝高开整理，主力合约2106涨0.76%，停盘前收于19845元/吨，沪铝指数持仓增加413手至56.5万手。05-06价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于15。06-07价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于5。
现货：昨日上海无锡地区成交在19710-19730元/吨之间，对当月盘面贴水70元/吨，绝对价格较周四上涨580元/吨，华南价格在19680-19720元/吨。
【重要资讯】
1.工信部数据显示，一季度氧化铝、电解铝、铝材产量为1923万吨、976万吨、1389万吨，同比增13.7%、8.8%、31.1%，两年平均增2.7%、6.7%、15.5%；二是价格持续上涨。中色协统计，铝价一季度现货均价16201元/吨，同比增20.6%；三是铝原料进口出现分化，铝材出口增长。海关数据，一季度铝土矿、氧化铝分别进口2717万吨、75.6万吨，同比降4.3%、26.5%。铝废碎料、未锻轧铝进口22.1万吨、55.2万吨，同比增11.2%、156%。铝材出口123.5万吨，同比增9.6%。
【交易策略】
1、单边：原料端在海运涨价以及环保检查的双重影响下，因氧化铝生产成本出现上移，使得氧化铝价格存在调价预期。同时中游铝企刚性需求的回升也推动氧化铝价格出现上涨。但在短期增产及超产产能规模整体偏多的情况下，氧化铝价格的涨势相对可控，并不会明显侵蚀铝厂利润。在绝对铝价继续走高并不断刷新历史新高的情况下，高额生产利润的持续兑现正不断强化新增产能的投放意愿，叠加闲置合规产能的提前复产，后续供应端的消化压力不容忽视。需求端在旺季中的表现整体尚可，板带箔高开工背后的旺盛需求为库存端的去化带来刚性支撑，但汽车及光伏订单的环比走弱则在一定程度上影响了型材消费的韧性。不过在海外流动性持续泛滥的情况下，通胀预期的持续走强将令铝价继续在高位处运行，观望为宜。
2、套利：在终端消费增速环比走弱的情况下，近远合约的价差结构或有逐渐收敛的可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝06卖出宽跨式：卖AL2106-P-18200卖AL2106-C-20600(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
