铝市场变动：截至4月30日，伦铝收涨2.17 %至2420.5 美元/吨，沪铝主力较此前一周收涨3.46 %至18990 元/吨。截至4月30日，LME铝现货(0-3)由-4.75美元/吨升至10.50美元/吨。
成本方面：据Mysteel，本周主流地区氧化铝价格小幅上涨，下游企业采购需求增加，贸易商询价积极性有所提高。北方市场报价 2350-2400 元/吨，南方市场报价达到 2300-2400 元/吨。从区域上看，山西氧化铝成交价格为 2360-2400 元/吨，河南地区报价 2360~2400 元/吨，山东地区报价 2360~2400 元/吨，广西地区 2340~2380 元/吨，贵州地区2340~2380 元/吨。进口氧化铝方面，氧化铝 FOB 澳洲报价为 274-278 美元/吨，连云港氧化铝成交价格报价 2420-2460 元/吨，鲅鱼圈氧化铝成交价格报价 2430-2470 元/吨。
库存变动：根据SMM，截至4月29日，铝锭社会库存较上周下降2.5万吨至111.5万吨。截至4月30日， LME铝库存较上周上涨3.82万吨至183.52万吨。
观点：节前一周国内外铝价继续走强，海外随着消费复苏以及出口至中国增加，PRE再度转为BACK，国内整体处于供需双强的局面。基本面上，国内依然处于正常去库进程之中，供应端来看，尽管内蒙依然受到双控的影响，二季度国内新建及复产步伐加快叠加进口增加，整体供应依然有所增加，消费端来看，旺季回暖的特征还是非常明显，除了汽车板块因缺芯问题导致订单有所减少，其余板块订单逐步改善，下游刚需补库，对价格仍有较强支撑。结合目前的宏观环境来看，目前仍以逢低做多思路操作。此外，再未来很长一段时间内，碳中和限产的各种消息都将对铝价形成脉冲式的拉涨。
策略：单边：谨慎看涨。套利：内外反套。
风险点：流动性拐点提前到来；进口大增，去库不及预期。
2021年第18周华泰期货铝周报
