谨慎看涨国内五一假期期间，伦铝价格重心小幅抬升，LME库存微降。当前沪铝价格已经处于2008年8月以来的最高水平。伦铝亦突破2400美元关口，接近18年的高位。
对于当前铝价走势，继续看涨心理依然较为明显，但谨慎心态随着铝价的持续攀升表现的更为明显，尤其是在顶层持续警示情况下，政策层面的调控风险已经成为当前市场不确定性风险的重要因素之一。
展望后市，在碳中和政策造成的减量预期下铝价将继续保持高位，但同时抛储尚未落地不排除价格回调风险。
站在目前的时点，我们维持铝价中期向上的判断不变。随着铝价快速走高，下游备货节奏恐被拉长且相对谨慎，从而不利于铝价在产业链顺畅传导，因此预计国内电解铝继续维持小幅去库态势，但去库速率或难以提升。同时5-6月电解铝行业或将迎来集中投复产期，或迎来供需两旺。海外方面则持续关注疫苗接种及疫情控制情况。短期来看，宏观情绪的推升下铝价保持强势，节奏和操作上仍需保持谨慎，不排除有回调，谨慎者可待抛储落地风险释放后的买点。
