观点梳理:氧化铝价格微幅反弹,主要由山西地区带动,主因北方地区采购有所增加,需求稳中有升中,氧化铝产能也将面临新投和复产冲击,交口信发复产两条70万吨生产线,对价格仍形成抑制,价格维持低位运行,完全成本维持在12779元/吨左右,国内冶炼厂整体利润水平微降至5351元/吨,冶炼利润再创新高;供应端,由于电力建设问题云南地区新建产能投放放缓,同时内蒙地区减产延续,供应增速有所放缓;需求端,旺季来临后刚需强劲,地产和电网需求启动且家电、包装等领域的持续消费,但汽车“缺芯”减产问题近期开始传导至铝材需求上,相应订单有所减少,且缺芯问题解决尚需时日,汽车板块消费或不如预期。
操作建议:多单持有
风险提示:疫情再度恶化、供给大量投放(下行风险)