【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘涨0.79%，收于2230美元/吨。隔夜沪铝高开整理，主力合约2105涨1.19%，停盘前收于17485元/吨，沪铝指数持仓增加2618手至46.7万手。04-05价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于5。05-06价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于15。
现货：昨日上海无锡地区成交在17240-17280元/吨之间，对当月盘面贴水10元/吨，绝对价格较周三上涨100元/吨，华南价格在17250-17290元/吨。
【重要资讯】
1.据国土资源部统计，2020年中国铝土矿基础储量10亿吨，静态保证年限大约7年，主要集中在山西（30%）、广西（25%）河南（21%）、贵州（19%）、重庆+云南（5%）。已利用的矿区占27%，可规划的占56%。中国铝土矿能适合露采的矿床占总储量的34%。
【交易策略】
1、单边：原料端受海运价格上涨影响，外来氧化铝的经济性有所下降，迫使部分企业选择更为低廉的国产氧化铝。但在国内运行产能规模体量较大的情况下，氧化铝价格缺乏持续的上涨基础。受铝冶炼成本整体偏低影响，在生产利润继续高企的情况下，产能新增及复产消息的增多或加大供应的消化压力。不过受国储抛储传言影响，进口窗口的再度关闭减轻了海外货源的冲击压力，同时内蒙地区能耗双控目标的政策压力也在限制地区产能的扩张速度。需求端随着消费旺季的逐渐临近，下游加工企业的复苏进度明显加快。经过近期铝价的小幅调整，产业方面对现货价格的逐渐认可令下游企业的补库意愿出现回升。但受制于需求结构的差异化特征，型材方面的开工修复依然弱于往年。不过在板带箔需求的刚需支撑下，库存端的去化行情或将徐徐展开。只是受宏观情绪的反复波动影响，短期铝价的高位调整状态或将延续，耐心关注回调结束后的做多机会。
2、套利：在终端消费提前复苏的预期下，近远合约的价差结构或有逐渐扩大的可能，适当正套介入。
3、期权：沪铝05卖出宽跨式：卖AL2105-P-16500卖AL2105-C-18500(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
