上海物贸铝锭现货对当月合约报贴水-90 元/吨，本周一电解铝社会库存下降 1.5 万吨至 178 万吨。供给方面，据SMM 预测，7 月份电解铝产量大概为 312.5 万吨，同比增长 0.2%，有小幅回升；下游消费方面，广东地区 8 月份部分铝棒长单已经签订，铝棒龙头企业 8 月长单加工费为 420 元/吨，广东地区是华南、西南地区铝棒主要的消费地，需求向好。铝土矿受环保影响导致价格抬升，使得氧化铝生产成本提高并且价格不断走高，本周氧化铝价格达到 3000 元/吨附近，成交热度逐渐冷却；澳大利亚氧化铝 FOB 价格继续上调 15 美元/吨达到 515 美元/吨，氧化铝出口窗口继续打开。国外市场方面，随着俄铝被制裁期限的临近，市场担心制裁无法解除，现货需求出现上升。
从基本面上看，7 月份电解铝供应端有小幅上升，需求端整体向好，氧化铝价格不断走高对电解铝成本端支撑作用明显，但是中美贸易摩擦仍有升级可能，且俄铝是否解除制裁具有不确定性，预计铝价处于震荡走势，整体偏强。仅供参考。
