在内蒙能耗控制、云南水电短缺、产能检修扰动下,中信证券预计2021年中国电解铝产能净增量约为150万吨,低于规划的207万吨,且集中在6月后,其中二季度可能出现运行产能阶段性下降。综合来看,电解铝产能投放受到抑制,下游企业陆续复工复产,铝基本面向好,预计沪铝主力合约日内震荡偏强,运行区间17200-17700。