【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌3.04%，收于2134.5美元/吨。隔夜沪铝低开盘整，主力合约2104跌1.4%，停盘前收于17295元/吨，沪铝指数持仓增加1207手至49.2万手。03-04价差较昨日收盘大幅收窄，尾盘收于20。04-05价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于145。
现货：昨日上海无锡地区成交在17560-17580元/吨之间，对当月盘面贴水40元/吨，绝对价格较周三上涨155元/吨，华南价格在17560-17600元/吨。
【重要资讯】
1.2020年，光华铝业集团在枞阳经开区连城园区、新楼园区投资建设光华铝业基新材料项目。其中，在连城园区建设一期年产1万吨铝压铸件产品项目，项目已于今年元月开始试生产。在新楼园区建设的二期项目，新建年产4万吨铝压铸件、年产5万吨铝锭及铝水直供和报废汽车回收拆解项目，配备各类生产及检测设备，打造再生资源循环综合利用体系，计划2021年5月开工，分批建设、分批投产，预计2023年5月整体竣工，建成后一期项目将整体搬迁至二期。项目全部建成达产后，实现年产能10万吨，包括铝压铸件5万吨、铝锭及铝水直供5万吨。
【交易策略】
1、单边：原料端在北方疫情风险逐渐回落的情况下，因防疫政策边际宽松使得节前的供需错配问题得到缓解。不过近期下游炼厂观望情绪较浓，缺乏明显的成交价格指引。供应端内蒙古碳达峰问题仍在继续发酵，受政府减碳目标约束，火电产能或难以平稳运行。并且在能源结构存在调整预期的情况下，新增火电产能也有不及预期的可能。需求端随着农历春节假期的逐渐远去，下游加工企业的复苏进程有望加速。不过受节前订单量有限影响，目前建筑类型材及线缆方面的复工积极性相对有限，或对库存端的整体表现形成拖累。但当前市场对后续库存转为去化状态的乐观预期依然较足，因此短期资金或忽略库存积累的事实。不过近期外围宏观市场扰动较大，铝价的短期走势或将受到市场情绪干扰，继续观望。
2、套利：在终端消费提前复苏的预期下，近远合约的价差结构或有逐渐扩大的可能，适当正套介入。
3、期权：沪铝04卖出宽跨式：卖AL2104-P-15000卖AL2104-C-18000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
