25日长江17560涨820贴水40,南储17560贴820;隔夜沪铝主力2104报17470涨240;LME铝2218.5涨15.5。宏观方面,美债收益率继续上升,美元受提振;美1月耐用品订单仍继续扩张超预期。基本面方面,25日SMM库存报108.2万吨,较18日增18.1,因节前华东对西北限装,到货高峰偏晚;同期钢联统计铝棒库存27.35万吨,较22日降0.1万吨,铝棒库存增长偏高;铝价上涨过快,持货商止盈导致大幅贴水出货,下游畏高情绪较浓。