1.核心逻辑：近期河南等地出现严重污染天气，导致当地铝材企业面临减产限产，对下游需求前景形成压力。加之近期进口套利扩大，海外货源流入预计增多，铝价上行动能减弱。国内电解铝社会库存开始累库，目前消费未见明显转弱迹象，库存有望继续维持低位。电解铝企业利润高企，继续刺激铝企投产逐步兑现，产量陆续提升。沪铝月差结构逆转为contango有利于套保进入。关注库存的累积情况的持续性。
2.操作建议：建议前期多单暂时止盈减仓
3.风险因素：电解铝产能释放，电解铝库存变化4.背景分析：
外盘市场
伦铝隔夜收于1987.5，-32.5，-1.61%
现货市场
长江有色市场1#电解铝平均价为14,960元/吨，较上一交易日减少80元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为15,030元/吨、15,240元/吨、15,060元/吨、15,030元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场1#电解铝现货平均价格较近5年相比维持在较高水平。
