现货方面，LME铝现货贴水1.15美元/吨，前一交易日贴水0.95美元/吨。根据SMM，华东现货成交集中在无锡14840元/吨附近，维持当月平水至小幅贴水格局，杭州现货成交集中14855元/吨附近，上海现货成交集中14830-14860元/吨，由于盘面波动迅速，月差瞬时变化加大，当月合约和隔月合约价差最高180元/吨，至11点前后收窄至50元/吨附近。盘面较轻态势下，现货成交价格区间拉大。整体看市场货源仍然相对充裕，下游和中间商按需采购为主。
库存方面，1月13日，LME铝锭库存减少0.48 万吨至129.33 万吨。根据我的有色，1月11日，国内铝锭社会库存较上周增加1.8万吨至68.3万吨。
观点：期铝继续低开低走，疫情持续或影响部分需求走弱，行业进入累库周期。当前铝现货流通相对充足，大户维持收货，河南下游仍受限产影响，铝锭开始流向华东，广东，本周两地铝库存增幅较大对铝价有一定压制。电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润高企，此外废铝进口量增加，供应端施压力度大于前期，加之下游季节性需求转淡，铝锭库存终现拐点，不过换月后铝锭维持升水，库存仍处在相对低位，在良好消费预期下，铝价预计下方支撑较强。
策略：单边：中性。套利：观望。
风险点：宏观风险。
