【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回升，收盘涨0.8%，收于2026.5美元/吨。隔夜沪铝震荡调整，主力合约2102跌0.27%，停盘前收于14880元/吨，沪铝指数持仓增加6341手至36.9万手。01-02价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于185。02-03价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于10。
现货：昨日上海无锡地区成交在14990-15010元/吨之间，对当月盘面平水，绝对价格较周一下降330元/吨，华南价格在15030-15070元/吨。
【重要资讯】
1.几内亚AGB2A矿业公司是当地一家主要铝土矿生产商，1月9日开始发运第三船铝土矿，船名Prosper Sunwaito，总量约20万吨，该公司一人士向亚洲金属网透露。该公司年产能500万吨，上个月产量在20万吨左右，1月份目标产量40万吨左右，现在没有库存。他们在2020年生产了大约140万吨铝土矿，2021年产量预计大幅增加，因为上个月开始年产能翻倍至500万吨。几内亚铝土矿Al2O3 49%min SiO2 3%max目前价格保持在48-50美元/干吨中国到岸，较上周稳定。
【交易策略】
1、单边：原料端受北方环保禁令解除影响，在北方氧化铝运行产能边际回升的情况下，地区供应偏紧的格局已经有所缓解，但受河北疫情持续发酵拖累，山西地区供应仍小幅持紧。但在西南地区新增产能继续投放的情况下，国内氧化铝供应的整体宽松将继续限制特殊环境下的价格涨幅。在国内电解铝企业利润仍维持在较高生产利润的背景下，伴随新增产能的持续投放，短中期铝锭的消化压力任然较大。但随着原铝进口窗口的逐渐关闭，后续供应端的过剩预期或小幅收窄。需求端目前受深冬的季节性影响较深，在地产基建等终端需求周期性回落的情况下，铝水消费的持续下滑正不断增加上游铝企的铸锭意愿。同时受全国大范围降温影响，因电力供应偏紧造成的地区限产，使得下游需求难以及时释放。在北方疫情持续发酵的背景下，国内库存端的累库预期仍在继续升温之中，或继续施压短期铝价，继续观望为宜。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。但在近月多头的持续移仓的情况下，近远合约的价差结构仍有继续收窄的可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝02卖出宽跨式：卖AL2102-P-14300卖AL2102-C-16000
