操作建议
策略：震荡偏弱，建议观望。
套保：无
逻辑与驱动
氧化铝方面，元旦之后，北方地区环保限产结束，部分企业已陆续开始复产，但受极寒天气以及部分地区疫情的影响，货物运输受阻，导致厂家报价依旧坚挺。另外，冬储期间，下游厂家询价积极性增加，但下游企业及贸易商谨慎维持观望较多，逢低采购，下游接货意愿不强，现货成交不活跃。从市场调研来看，近期物流运输压力较大，市场现货采购较为困难，整体市场现货成交清淡，观望情绪较浓。预计短期价格维持震荡运行概率较大。
电解铝方面：本周铝价震荡偏弱运行，周初电解铝社库增幅较大，库存拐点正式建立，铝价整体下行，周中虽宏观氛围转好带动有色板块回升，但国内疫情出现反复令铝价再次承压。成本端来看，氧化铝运输受阻，叠加海外价格小幅回暖，氧化铝价格并未跟跌。
反观消费端，北方地区部分铝棒厂因加工费偏低而出现减产，佛山、无锡等地加工厂订单有所回落，季节性因素逐步兑现。整体上看，云南地区进入枯水期，供应增速逐渐放缓；年关将至，消费端延续走弱趋势。预计铝价整体震荡偏弱为主，建议观望。
风险提示
1、 铝产能释放。
本周关注
1、中国 12 月货币数据。
2021年1月11日中财期货铝周报
