现货方面，LME铝现货贴水3.25美元/吨，前一交易日贴水5.90美元/吨。根据SMM，上海及无锡地区报价在15670-15690元/吨之间，无锡地区少量河湟及鑫业报价在15700元/吨，两地较昨日上涨100元/吨附近，现货升水早间在60-100元/吨，后期集中于90-110元/吨，少量进口铝较国内铝锭低近30-50元/吨。下游厂家按需采购为主，市场平静波澜不大。
库存方面，1月5日，LME铝锭库存减少1.60 万吨至132.45 万吨。根据我的有色，1月4日，国内铝锭社会库存较上周增加3.2万吨至64.4万吨。
观点：当前现货流通相对充足，大户维持收货，河南下游仍受限产影响，铝锭开始流向华东，广东地区，本周两地铝库存增幅较大。电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润继续上行，此外废铝进口量增加是大概率事件，供应端施压力度大于前期。不过换月后铝锭升水再度高企，库存仍维持相对低位，在消费端表现强势下，铝价预计下方支撑较强。
策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。
风险点：宏观风险。
