1月5日兴业期货铝早评

　　库存再次上升，铝价波动加大

　　长江有色铝现货价报 15590 元/吨，较前值下滑 120元/吨。升贴水较前值上升 40 元/吨，现货较为抗跌。库存方面，电解铝社会库存再次上升至 64.4 万吨，库存拐点已基本确立。12 月起进口盈利窗口有所打开，预计 12 月底进口量将有所增加，供给压力边际增大。叠加河南地区部分铝材企业因环保因素而停产以及浙江地区限产限电影响，需求端短期存在一定下滑，铝价走势较为低迷。不过美国总统已签署新一轮的 9000 亿的刺激性方案，欧美需求复苏预期暂时无法证伪。铝价近期走势较为低迷，投资者建议暂时观望。