近日沪铝先抑后扬,整体上高位继续回调。从基本面上来看,下游需求环比有所走弱。上周铝下游龙头企业开工小幅下降0.2个百分点,在当前环保限产、限电、限气及天气等因素导致下游需求有所转弱情况下,龙头企业受到影响下较为有限,但考虑到年底的假日因素,预计下周铝下游开工仍有转弱可能。库存方面,SMM统计国内电解铝社会库存61.3万吨,周度累库1.2万吨;百川十二地铝锭库存69.21万吨,周度累库1.34万吨。从盘面上看,沪铝中期震荡走弱态势基本确立,操作上建议02合约可以适量逢高沽空,注意周度库存变化的风险及节后下游需求的恢复情况。