隔夜沪铝震荡偏强,持仓量总体仍呈现下降势。中欧贸易协定达成,对市场情绪上有所提振。但近期宏观情绪却受年关影响有所下降,有色整体表现偏弱。基本面来看,随着春节的临近,边际上存在供增需减的情况,即基本面较前期开始出现拐点,社会库存实际上提前累库的压力比较大。不过,BACK结构仍制约着投资者做空的信心。从去年节奏来看,近远月BACK结构较大的情况一直延续至次年的1月份,投资者可关注近远月升贴水结构的变化。操作上,铝价有望进一步回调,建议逢高布空。风险点:铝相关股票重新走强。