观点梳理:成本端,氧化铝价格周中继续反弹,但涨幅有所收窄,国电投遵义本周开启焙烧,西南地区供应再度提高,北方目前的环保仍处于较严的情况,供应短期难以恢复,所以北强南弱的局面继续维持,近期氧化铝生产成本亦有抬升,因此向上空间仍有,但成本驱动的反弹动力有限;成本继续维持在12300上方,电解铝吨铝利润高至3700;供应端,电解铝运行产能继续回升,从12月新增量略超出此前预期,同时进口窗口仍在开启,供应保持向上趋势。元旦假期将至,市场避险情绪升温,且疫情影响反复,期价价格降至万五一线,短期继续小幅震荡。
操作建议:观望
风险提示:疫情再度恶化、供给大量投放(下行风险)、疫情好转(上行风险)