现货方面,LME铝现货贴水15.50美元/吨,前一交易日贴水12.11美元/吨。根据SMM, 上海及无锡地区报价在16540-16560元/吨之间,无锡较上海略高10元/吨,因昨日交割,市场询价者众多,观望情绪浓厚,某大户早间以16540元/吨附近价格开展采购计划,据了解成交尚可,进口铝报价较普铝低30-50元/吨。下游正常接货,按需采购为主。
库存方面,12月15日,LME铝锭库存减少0.03 万吨至135.74 万吨。根据我的有色,12月14日,国内铝锭社会库存较上周减少1万吨至60.4万吨。
观点:昨日公布的11月消费和前11月投资均创下年内高点,工业则为2019年3月以来最高,显示复苏动力强劲,短期市场偏好或再度回升并利好铝价。现货流通紧张,大户维持收货,铝库存维持下滑。电解铝供给端保持稳步抬升,冶炼厂利润继续上行,国内供应端最大变化是进口废铝放开确认,11月份废铝进口量增加是大概率事件,供应端施压力度大于前期。然库存始终未出现拐点,预计换月后铝锭升水再度高企,在消费端表现强势下,铝价预计将维持高位震荡格局。
策略:单边:谨慎看涨。套利:观望。
风险点:宏观风险。