现货方面,LME铝现货贴水15.50美元/吨,前一交易日贴水12.11美元/吨。根据SMM,上海及无锡地区报价在16650-16670元/吨之间,无锡较上海略高10元/吨,两地较上周五下跌近65元/吨,某大户午前以16650元/吨附近价格正常开展采购计划。据贸易商反馈,下游周一存在补货需求,接货较上周五略好,但畏高态度并未完全消除。
库存方面,12月14日,LME铝锭库存增加2.81 万吨至135.77 万吨。根据我的有色,11月14日,国内铝锭社会库存较上周减少1万吨至60.4万吨。
观点:现货流通紧张,大户维持收货,铝库存维持下滑,昨日日间市场看多情绪维持,但由于伦敦铝库存增幅较大,昨日夜盘资金高位多头减持现象较为明显。电解铝供给端保持稳步抬升,冶炼厂利润继续上行,国内供应端最大变化是进口废铝放开确认,11月份废铝进口量增加是大概率事件,供应端施压力度大于前期。然库存始终未出现拐点,换月后如若铝锭升水再度高企,则在消费端表现强势下,铝价预计将维持高位震荡格局。
策略:单边:谨慎看涨。套利:观望。
风险点:宏观风险。