【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回升，收盘涨1.85%，收于2036美元/吨。隔夜沪铝高开整理，主力合约2101涨1.03%，停盘前收于16155元/吨，沪铝指数持仓减少1737手至34.8万手。12-01价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于245。01-02价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于215。
现货：昨日上海无锡地区成交在16410-16430元/吨之间，对当月盘面升水160元/吨，绝对价格较周二下降80元/吨，华南价格在16380-16420元/吨。
【重要资讯】
1.济南将重污染天气预警调整为红色预警22时启动Ⅰ级应急响应，根据市生态环境部门与气象部门联合会商结果，结合空气质量监测数据，预计12月9日起，我市将连续多日出现不利气象过程，污染程度进一步加重。按照省重污染天气应急工作专项小组办公室《关于做好12月5日至12月12日重污染天气过程应对工作的函》有关要求，我市决定于12月9日17时将重污染天气预警等级由现执行的橙色预警调整为红色预警，并于12月9日22时启动Ⅰ级应急响应。
【交易策略】
1、单边：受前期环保限产影响，北方地区的氧化铝价格已经有所企稳。但受西南地区建成产能继续投放影响，氧化铝价格的中期走势仍将承压。虽然上周铝价出现了大幅波动，但在绝对价格依然处在近三年高位的情况下，冶炼企业的利润水平依旧丰厚。短期价格波动并不会影响在建/在投企业的生产积极性，后续产量增长的确定性依旧较强，中期供应端的消化压力仍不可忽视。需求端在秋冬淡季中的表现仍强于预期，除基建及地产需求季节性回落以外，工业材及板带箔方面需求的好转仍有一定的可持续性。不过受部分地区继续实施环保限产影响，库存端的去化放缓或影响投机资金的推涨热情。在低库存去库逻辑边际失效的情况下，短期沪铝或进入震荡调整走势，不宜追涨杀跌。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在近月合约即将进入交割期的情况下，近远合约的价差结构或有波动加剧的可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝01卖出宽跨式：卖AL2101-P-14300卖AL2101-C-17300(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
