现货方面，LME铝现货贴水15.00美元/吨，前一交易日升水16.00美元/吨。根据SMM，华东主流成交价在15590-15610元/吨之间，较昨日下跌80元/吨附近，现货早间升水在150-170元/吨附近，第二交易阶段在升水170至190元/吨。换月后现货转为大升水，出货者众多，因市场库存及流通现货不多，某大户以15590-15600元/吨价格开展采购计划，整体来看贸易商买卖双方交投积极。下游按需接货为主，采购积极性不高。
库存方面，11月17日，LME铝锭库存增加0.29 万吨至141.67 万吨。根据我的有色，11月16日，国内铝锭社会库存较周四减少1万吨至61.7万吨。
观点：电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润维持高企，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，11月份废铝进口量增加是大概率事件，铝锭过剩压力将进一步增加，四季度供应端施压力度大于前期。然库存始终未出现拐点，铝锭再度去库，加之短期关于冬季采暖季减产预期仍对铝价有所提振，换月后铝锭升水再度高企，短期预计在消费端表现强势下，铝价预计将维持高位震荡格局。
策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。
风险点：宏观风险。
