本周沪铝期货主力合约一路上涨,盘中创两年来新高,多家上市公司表示近期订单稳定,下游需求有望持续至春节前。从今年4月以来,电解铝库存一路下降,从年内最高167.6万吨回落至63.5吨,降幅达62.11%,低库存&消费稳支撑价格一路飙升。周内全球制造业数据向好对市场信心有较强提振作用,此外伦铝市场仍寄望于美后续推出的经济刺激政策,短期宏观面整体向好趋势仍在。现货市场成交方面,随着价格反弹,且不断冲破年内新高,持货商担忧价格回落,出货积极性明显提升,现货升水有所回落;中间商入市较为谨慎,下游企业畏高,观望或按需买入为主,囤货者寥寥,整体市场成交一般。现货升水由70降到10。
据SMM,受假期影响10月铝板带开工率略降72.46,11月预计稳中有升,预计开工率在73%附近.较本月稳中略有提升,主因11月不存在10月类似放假效应影响,中小型企业开工率将有回升,其次从目前调研情况来看,大型企业排产期仍在1-1.5个月,预计11月产量持平。据统计数据,去库延续,国内电解铝社会库存62.9万吨,周度下降2.5万吨。需持续关注各个主要消费地到货情况及需求边际变化。SHFE铝库存周度增加861吨至232577吨,仓单库存增加28267吨至124409吨。
成本方面,国内电解铝行业完全成本13453元/吨左右,环比上周小涨120元;对标最新长江现货价15640元/吨,行业盈利为2187元,利润再创阶段新高。
预判:在低库存以及宏观利好的推动下,铝价不断攀升涨至新高,不过市场对此高价并不完全认可,大多持观望态度。短期铝价在15000已逐渐站稳,在国内基本面无较大反转下沪铝延续高位运行概率较大,主力关注1.5-1.58万区间强势震荡。