铝：1、单边：原料端在供需矛盾阶段性钝化的情况下，伴随巴西海德鲁氧化铝工厂的生产恢复，市场对原料维持过剩的悲观预期不断加重。在市场成交持续偏弱的打压下，后续氧化铝价格仍有继续回落的可能。面对生产成本的持续下移，冶炼企业当前的利润情况仍在增厚之中，后续产量方面的增长基本没有分歧。而需求端在进入秋冬季淡季之后，受电网订单不及预期影响，线缆方面的开工情况已经有所弱化。不过在型材出口逐渐恢复至往年正常水平的支撑下，后续库存端仍有缓慢去化的可能。同时受当前库存依旧偏低影响，短期铝价仍有继续保持偏强形态的基础，波段操作为宜。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也存在一定的托底预期。不过受终端需求阶段性回落影响，短期盘面结构存在一定的收窄可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝 12 卖出宽跨式：卖 AL2012-P-13500 卖 AL2012-C-15000 (以上观点仅供参考，不作为入市依据)
