基本面：全球电解铝供大于求的局面尚未改善， LME 库存仍处于高位，在一定程度上限制了伦铝的上涨空间。国内方面，目前期货盘面最突出的问题是 10 合约持仓量过大，但 10 合约交易日所剩无多，挤仓风险进一步提升。基本面看较低的库存水平给与了铝价支撑，决定了铝价短期内下限不会太低。但消费端表现一般，又难以给铝价更多的反弹动能，短期铝价震荡偏强概率较大。10 合约交割之后，需重点关注电解铝累库速度，若累库速度较快，将开始施压于铝价。
操作策略：
沪铝 11 合约上周震荡偏强，目前已收复前期跌势，重新站上 5 日均线上方。下周周内预计波动区间 14300-14700 元/吨，操作上建议偏多操作为主。
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2020年10月中信建投期货铝月度报告
