铝:1、单边:成本端在海德鲁巴西氧化铝工厂减停产事件平息之后,国内价格的跟涨情绪已经逐渐平息。伴随市场炒作热情的逐渐散去,原料供应偏宽松的预期使得价格存在继续调整的可能。在铝企成本曲线维持下移趋势不变的情况下,随着绝对铝价的继续走高,冶炼企业的利润情况仍在进一步的增厚之中,企业的扩产意愿也同样处在较高水平。随着新增产能的逐渐成型,后续供应端的压力依然较大。而需求端在金九行情过半之后,终端需求的环比复苏才得以兑现。并且除食品包装等需求维持旺盛意外,线缆等订单的修复情况相对有限,或在一定程度上影响旺季去库的兑现节奏。同时在原铝进口量大超预期的情况下,市场的过剩焦虑也是进一步凸显。伴随美元指数的接连反弹,铝价的调整走势恐将延续。
2、套利:在现货/仓单流动性彻底宽松之前,期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下,月差结构也存在一定的托底预期。不过受国庆备货不及预期影响,盘面结构或有收窄的可能,暂时观望为宜。
3、期权:沪铝 11 卖出宽跨式:卖 AL2011-P-13500 卖 AL2011-C-15000(具体报价可咨询银河德睿)(以上观点仅供参考,不作为入市依据)