现货方面，LME铝现货贴水39.40美元/吨，前一交易日贴水39.75美元/吨。根据SMM，上海及无锡两地市场报价集中在14770-14780元/吨之间，较上周五回落20元/吨附近，升水集中在120元/吨附近，某大户早间报价在14780元/吨附近公布少量采购计划，华南采购量为华东地区的两倍多。下游按需接货为主，周初补货积极性不高。
库存方面，9月21日LME铝锭库存减少0.51 万吨至149.91 万吨。根据我的有色，9月21日，国内铝锭社会库存较周四减少1.3万吨至71.6万吨。
观点：昨日铝锭库存再度录得减少，整体节前下游低位采购增加。供应端冶炼厂利润维持高企，9月或将释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，供应端施压力度大于前期。短期虽然铝锭社会库存仍在下滑，氧化铝价格走弱，电解铝成本端支撑不足，铝价有回落可能。
策略：单边：看空。套利：观望。
风险点：宏观风险。
