【市场消息】：上海地区铝锭现货价在14560-14580元/吨之间，现货绝对价格较上周五上涨30元/吨附近，现货升水在90-110元/吨之间，持货商出货积极性较前两周相比有明显提升，中间商考虑到升水有所回落，接货亦较为积极，双方交投尚可，下游按需走货为主，补货意愿不高。
【投资逻辑】：昨日沪铝价格并未受进口数据影像保持高位震荡收盘于14270元/吨，08与09合约价差230元/吨，伦铝价格连续上涨收盘于1710美元/吨，电解铝行业平均盈利依旧维持在2000元/吨以上。进口量再创新高，实际流入市场量有待观察，短期社会库存仍处于低位，尚未行程累库趋势，仓单仅有10万吨，存在挤仓风险，海外疫情难见顶部，复产复工进展缓慢，内外正套尚未到时机。长期来看，供给压力将会持续增加，中国铝材出口市场降幅进一步扩大，对后期依旧存有忧虑。短期对铝价多持观望态度，警惕四季度铝价走势。氧化铝供需矛盾尚不突出，进口对国内氧化铝价格行程压力，氧化铝价格虽有上行动力，但空间不大。
【投资策略】：铝价观望为主,关注社会库存变化。氧化铝出现个别弹性生产情况，价格或有所提振，但上涨空间有限。
