7月20日瑞达期货铝周报

　　周度观点策略总结：中美紧张局势升温引发市场担忧再起；同时国内电解铝生产利润得到明显修复，电解铝产量将逐渐释放；并且沪伦比值走升导致进口盈利窗口不断扩大，刺激海外货源进口，近期沪铝库存出现明显回升，铝价上方压力增大。不过中国进出口及 GDP 数据表现较好，一定程度提振市场的信心；加之国内下游需求表现尚可下，电解铝及铝棒库存仍延续去化，短期货源仍呈现偏紧状态，对铝价形成支撑。现货方面，某大户早间公布华东地区采购计划过万吨，贸易商交投尚可，后期铝价涨幅较快，市场成交热度有所回落，总体来看贸易商买卖双方成交较为活跃。展望下周，预计铝价小幅回升，库存持续去化，不过供应端压力逐渐增大。

　　技术上，沪铝主力 2008 合约关注 14000 关口支撑，不过 5 日均线拐头向下，预计短线小幅回升。操作上，建议沪铝 2008 合约可背靠 14000 元/吨轻仓做多，止损位 13800 元/吨。