铝
资讯
海关总署数据显示，2020年6月中国未锻轧铝及铝材出口35.4万吨，同比减少30.0%，环比5月出口总量减少2.9万吨；今年1-6月中国未锻轧铝及铝材出口236.6万吨，同比减少20.6%。
观点
现货市场方面，今日持货商出货积极，但报价偏高实际成交量少，持货商报价开始回落，出货积极性未减，整体来看贸易商间成交尚可。下游今日接货积极性较昨日明显回升，价格敏感度较高，随着铝价大幅走跌，唯恐后期价格反弹的情绪影响下，今日接货尚可。但某大户未在华东开展采购计划，整体成交一般。
隔夜沪铝冲高回落，日内开盘放量下挫盘中跌幅放缓。随着时间进入7月，淡季消费逐渐体现，下游订单下滑，加工企业开工率环比走弱，但由于各版块复苏步伐存差异，消费处于接替式复苏，导致淡季消费高预期，出口方面，海外正处于经济复苏阶段，但内外比值高企的情况下，外需改善所带动的出口增量仍有限，出口预计维持低位……目前库存再现拐点苗头，但低库存下累库幅度或有限，同时宏观情绪较为乐观，铝价近期有望维持整理运行，但高位多空矛盾仍在进一步放大。
策略
建议投资者近期观望为主。
氧化铝
资讯
上海有色网数据，6月中国氧化铝产量570.9万吨，其中冶金级氧化铝549.9万吨，冶金级日均产量18.3万吨，环比增加1.82%，同比下降4.57%。
观点
受到需求支撑和供应缩减的影响，电解铝现货市场价格持续上行并突破15000元/吨，吨铝利润大幅提高，电解铝端利润向上传导带动氧化铝价格快速攀升。从供需状况来看，氧化铝现货仍处于供应偏紧的状态，7月初中铝集团宣布下属三家企业实施弹性生产，影响产能约180万吨。另一方面，随着氧化铝价格上行，企业复产积极性提高，预计后期氧化铝产量也将稳步提升。下游需求方面，随着市场进入淡季，下游需求逐渐转弱，预计铝锭去库存节奏放缓，或将出现短期的累库。整体来说，受基本面支撑铝价表现强势，行业利润向上传到对氧化铝价格形成支撑，预计后期氧化铝价格将在2500元/吨附近浮动。
