铝
电解铝行业利润继续改善,5 月有27.5 万吨新增产能投放,但需要时间达产,6 月电解铝日均产出环比增量十分有限。需要关注 6 月中下旬报关流入的进口铝锭数量。
供应端,因受雷雨季节影响,5 月下旬重庆天泰供电控制室遭遇雷击,6 月 12 日,广西翔吉也因雷击导致变压器跳闸,两家铝企受影响的产能为 14 万吨,短期供应端压力不明显。需求端,虽然部分龙头企业开工率有所转弱,但是建筑铝型材需求旺盛订单旺盛、铝箔受季节性影响需求强劲,铝线缆订单 7 月份会有所释放,铝下游开工率整体维持稳定。综合而言,目前铝锭延续去库,库存下降至 73.7万吨的低库存,低库存和供需面偏强支撑铝价偏强运行,但是需求淡季的预期下,铝价存在调整需求,不过调整空间有限,整体铝价偏向于高位震荡运行。操作策略建议观望。