铝:
现货方面,LME铝现货贴水 8.75 美元/吨,前一交易日为贴水0.75美元/吨。上海成交集中14570~14600元/吨,对当月贴水60~50元/吨,持货商跟盘调价,中间商观望意愿滋生,下游企业仅按刚需采购,整体成交显供需僵持格局。
5月30日LME铝锭库存下滑 0.90 万吨至121.03 万吨,5月28日,根据我的有色,国内铝锭社会库存合计199万吨,环比周四减少4万吨。
观点:短期沪铝多空矛盾不大,走势震荡。中线看,由于自备电厂政策执行力度加强,二季度新增产能投产不及预期,此外铝水直接转化铝棒增多,国内铝锭去库存速度远超预期,对价格构成支撑。目前沪伦比仍在低位,预计国内出口量将继续增加,国内铝锭将维持去化,预计未来国内铝维持偏强震荡,建议持续关注库存变动及国内新投产进程。
策略:维持逢低做多策略。
风险点:6月份消费明显转弱,库存居高不下,中美贸易争端扩大。
锌:
现货方面,LME锌现货小幅升水0.25 美元/吨,前一交易日贴水2美元/吨。上海0#锌主流成交于23960-24130元/吨,0#普通品牌对沪锌1806合约报价升水40-70元/吨;接货商及下游看跌后市观望情绪加重,整体成交疲弱。
5月30日LME锌库存下滑 0.00 万吨至22.90 万吨,注销仓单小幅上升至14.74 %,但仍处于历史地位。根据我的有色,5月28日锌锭库存 14.70 万吨,较上周四减少0.97 万吨。镀锌库存 92.52 万吨,较上周下滑1.03 万吨。
观点:贸易争端再度反转,意大利政局动荡,市场恐慌情绪扩大,沪锌日内资金大幅流出。但由于沪锌近高远低结构延续,短期仍维偏紧,夜间锌价破位上行。建议观察保税区库存流入量以及国内社会库存及升贴水变动。下半年为国外锌矿投产高峰期,锌矿供给将逐渐释放,中线思路依然偏空。
策略:建议短期暂时观望,等待中线做空机会。