沪铝
基本面：市场软逼仓风险仍在，今年铝锭库存已经自高点回落 90 万吨，较去年同期去库表现更好。6 月 15 日，SMM 国内电解铝社会库存较上周四回落 2 万吨至 76.7 万吨，虽然部分消费地到货增加，但整体出库力度尚可，整体库存延续去化态势，近远月价差走阔至 275 元/吨。
此外，空头减仓也是近月合约偏强的原因之一，短期内仍将维持上涨态势。
月度来说，铝棒加工费有所回落，后续铝水铸锭量有望增加，库存去库可能放缓，新增产能逐步释放，对于远月铝价影响偏空。由于进口利润的存在，进口铝锭的预期量增加，但以 4 月份的进口量来看冲击比较有限。铝下游的加工行业目前仍保持了一定开工率，建筑方面依然亮眼，6 月份的需求预计维持，铝型材和铝板带是主要发力点，旺季铝价或以震荡偏强运行。
季度来说，未来新增产能投放增加，据 SMM 的统计，2020 年全年电解铝新增产能或超过 200万吨，其中云南四川将增加 120 万吨，但考虑到三季度有新基建项目的释放，且当前重卡销售数据良好基建发力明显，所以供应可能不会过剩，季度来说谨慎看空。
技术面：沪铝主力继续延趋势线上行。
单边：沪铝多单持有。
