铝：去库收窄消费弱化，利空因素累积
1. 核心逻辑：国内电解铝社会库存在上两个月超预期去库后，近期去库速度放缓。叠加电解铝利润高企，目前行业平局利润 1000 左右。电解铝企业投复产或提速，铝锭社会库存去库速度或将进一步放缓。铝价强势向上修复突破万三关口后，上行动力减弱。沪伦比值依旧处于高位，进口窗口依旧打开，关注境外隐性铝锭流入。7,8 月消费转弱预期仍存，谨防铝价冲高回落。虽然国内需求恢复较快，不过仍需等待海外消费回升，推动伦铝价格修复，传导至国内市场，才有助于沪铝价格进一步上行。关注下方 13000 元/吨支撑位。
2. 操作建议：内外正套
3. 风险因素：国外疫情变化，电解铝库存变化4. 背景分析：
内外盘市场
沪铝收于 13120，跌 50，跌幅 0.38%
伦铝收于 15654.5，跌 4，跌幅 0.26%
现货市场
长江有色市场 0#锌平均价为 17,350 元/吨，较上一交易日增加 50 元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为 16,740 元/吨、16,490元/吨、16,700 元/吨、16,750 元/吨。
截止至 5.29 日，上海期货交易所电解铝库存为 296,305 吨，较上一周减少 25,755 吨。截止 6.4 日，SMM 统计国内电解铝社会库存周度下降4.6 万吨至 84.7 万吨。
