铝
【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘涨1.15%，收于1503.5美元/吨。隔夜沪铝震荡盘整，主力合约2007收盘跌0.12%，停盘前收于12785元/吨，沪铝指数持仓减少975手至51.4万手。06-07价差较昨日收盘大幅扩大，尾盘收于310。07-08价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于140。
现货：昨日上海无锡地区现货报价在13100-13120元/吨之间，早间持货商情绪上对后市不看好，预期市场价格高开，出货非常积极，报价偏低，中间商接货显犹豫，双方成交一般，11:00后市场价集中于13130-13150元/吨之间，升贴水午前维持在80-120元/吨之间。
【重要资讯】
近日，德州市人民政府办公室发布关于印发德州市重污染天气应急预案的通知。涉及的长流程联合钢铁、短流程钢铁、铁合金、焦化、氧化铝、电解铝、炭素、铜冶炼、铅锌冶炼、再生铜铝铅锌、水泥、砖瓦窑、陶瓷、耐火材料、玻璃、岩棉、石灰窑、铸造、炼油与石油化工、工业涂装和工业锅炉等31个重点行业，严格按照技术指南要求采取应急减排措施。其中，对长流程联合钢铁、焦化、氧化铝、电解铝、炭素、铜冶炼、陶瓷、玻璃、石灰窑、铸造、炼油与石油化工、制药、农药、涂料、油墨等15个行业进行了绩效分级（A级、B级、C级），采取差异化减排措施。
【交易策略】
1、单边：原料端氧化铝虽然在过剩量级边际收窄的情况下，整体维持反弹走势。但氧化铝价格上行动能稍显疲弱使得铝厂成本曲线上移有限。在绝对铝价涨势相对较快的情况下，铝厂利润仍维持修复状态并保持正向盈利。在生产效益不断回升的刺激下，炼厂的扩张欲望有所好转，部分地区的新建项目有望如期投放。而需求端虽在外需塌陷的背景下，有一定的收缩压力。但在依然强劲的内需释放掩盖下，仍表现出一定的增长势头。只是受近期铝棒加工费走弱影响，在后期铝水铸锭比例或将出现上移的悲观预期下，去库速度的边际放缓已开始作用于盘面走势。在市场情绪步入拐点的情况下，短期铝价面临一定的调整压力，继续观望为宜。
2、套利：在国内疫情持续趋缓的积极环境下，终端需求的持续修复使得库存端继续维持去化状态。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，近月供应也有一定的保底预期。在近月持仓依旧相对集中的情况下，软挤仓的条件依然具备，反套持仓需注意风险。
3、期权：沪铝07买入宽跨式：买AL2007-P-12500买AL2007-C-13000（具体报价可咨询银河德睿）
