铝：超预期去库，强势向上修复
1. 核心逻辑：随着市场的回暖，海外逐步推动经济恢复，国内“两会”当前，市场风险偏好有所提升，叠加国内下游市场需求慢慢恢复以及部分厂家囤货情绪，铝锭社会库存超预期去库，铝价强势向上修复。最近沪伦比值处于高位，进口窗口打开，预计 6 月消费转弱预期仍存，且近期沪铝在进口货源的压力下将回调。目前消费同比仍将保持增长，现货库存将继续去化，对铝价构成支撑，预计铝价维持震荡。电解铝行业在铝价上升后扭亏为盈。虽然国内需求恢复较快，不过仍需等待海外消费回升，推动伦铝价格修复，传导至国内市场，才有助于沪铝价格进一步上行。持续关注主力合约上方 13000 元/吨关口阻力位.
2. 操作建议：内外正套
3. 风险因素：国外疫情变化，电解铝库存变化4. 背景分析：
内外盘市场
沪铝收于 12830，跌 45，跌幅 0.83%
伦铝收于 1488.5，跌 7.5，跌幅 0.5%
现货市场
长江有色市场 1#电解铝平均价为 13,140 元/吨，较上一交易日增加120 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为 13,020 元/吨、13,310 元/吨、13,040 元/吨、13,010 元/吨。
截止至 5.15 日，上海期货交易所电解铝库存为 352,342 吨，较上一周减少 36,557 吨。截止 5.18 日，SMM 统计国内电解铝社会库存较前一周四续降 5.1 万吨至 100.7 万吨。
