因市场需求边际好转，氧化铝价格表现筑底回升，近期较上期价格上涨近55元/吨，反馈至铝价上贡献约106元/吨成本支撑。后续价格变化趋势仍需关注需求端情况。五一假期外盘铝价变化不大，沪铝近期反弹趋势较为明显，近一个月涨幅高达13%，一方面是因为宏观氛围趋于缓和、现货货源流通偏紧，国内去库幅度增大，另一方面则因近期云南、甘肃均接连发布通知收储计划。从基本面来看，铝价基本面尚未支撑铝价大涨，经济数据下滑、生产利润恢复，铝厂减产意愿下降。从基本面来看，3、4月份地产和汽车两大板块环比虽都有大幅回升，但同比降幅依然明显。国外疫情形势严峻，外销订单仍受到限制。
目前经计算铝厂成本为12450元左右，铝价已经高于平均成本线附近，铝厂亏损缩窄，需要关注这一波铝厂减产检修产能能否维持下去。短期受助于宏观缓和以及收储等利好，有继续偏强的可能性，但高度恐有限，关注13000关口压力位，谨防有冲高回落的风险。
沪铝小幅减仓的情况下保持着反弹的行情，期价收盘突破了60日均线的压力位重心仍然在上移。沪铝、沪锌的上涨行情比较稳健，建议投资者保持多头思路。有多单的注意上移止损。
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