铝:1、单边:随着国内疫情的逐渐平缓,复产复工已经进入到最后的修复阶段。在需求边际增量有限的情况下,消费的增长或难给予铝价支撑。同时受外需疲弱影响,在出口订单遭到冲击的情况下,需求的二次下滑或将使得库存继续积累。而供应端目前在铝价大幅回落的影响下,全行业均进入到亏损状态。在产业调整的初期,必定是行业利润的回补来缓解铝厂的亏损压力。但由于原料可压缩空间有限,因此在亏损周期或将长于预期的情况下,铝厂产能的继续调整将是大概率事件。不过受宏观情绪影响,外部冲击的缓解或将给予产能调整更多的空间,故多空双向的安全边际均为有限,继续避险为宜。
2、套利:伴随国内疫情发展的逐渐缓和,终端需求的持续复苏将给予垒库一定的放缓预期。不过受需求修复进入到外需疲弱阶段影响,国内产能的恢复程度或将进入瓶颈期,对月差的收窄作用也将边际有限,可适当关注近远月的反套头寸。
3、期权:沪铝 05 买入宽跨式:买 AL2005-P-11600 买 AL2005-C-11800(具体报价可咨询银河德睿)